古城酒店推遲至09年10月開業(yè)，預計09年虧損2000萬。由于對工程建設難度估計不足等原因，古城酒店推遲至今年10月開業(yè)。新增員工成本導致酒店的開辦費用進一步上升，公司預計09年酒店業(yè)務將虧損2000萬元。

　　大索道在2010年改造將嚴重影響公司業(yè)績。公司決議于2010年4月大索道開始停業(yè)改造，停業(yè)時間為7個月，將嚴重影響公司2010年業(yè)績。但我們也要看到，大索道改造只是對公司業(yè)績的短暫波動，改造后索道運能將從目前420人/小時提升至1200人/小時，有助于提升之后業(yè)績。

　　維持謹慎增持建議。09年索道業(yè)務將恢復性增長，但考慮到09年酒店業(yè)務的虧損以及財務費用的居高不下，我們預計09年EPS為0.43元，2010年EPS為0.20元。目前股價對應09年業(yè)績30倍PE，估值合理，我們維持謹慎增持建議。